في 19 أبريل 2026، انطلق صاروخ نيو جلين من بلو أوريجين من محطة كيب كانافيرال للقوة الفضائية حاملاً القمر الصناعي بلو بيرد 7 من AST SpaceMobile - وهو برج اتصالات في الفضاء مصمم لبث الإنترنت مباشرة إلى الهواتف الذكية. هبط الطابق الأول للمحرك بنجاح على منصته، معلنًا الرحلة الثانية الناجحة والهبوط لنفس المعدات. أخيرًا حصل جيف بيزوس على ما كان يطارده منذ تأسيس بلو أوريجين في عام 2000: صاروخ قابل لإعادة الاستخدام يعمل. لكن الاحتفال توقف عند مرحلة التبديل. وجزء الطابق الثاني من نيو جلين - الجزء العلوي المستهلك الذي يحمل الحمولة إلى مدارها النهائي - لم يؤد بشكل جيد. بدلاً من إيصال بلو بيرد 7 إلى ارتفاعه العملي، وضع الطابق القمر الصناعي في مدار أقل من المخطط له. أكدت AST SpaceMobile أن القمر الصناعي اشتغل بعد الانفصال، لكن الارتفاع الخاطئ يجعله "غير مفيد عمليًا" لمهمته المقصودة لتوفير تغطية خلوية من الفضاء. كانت بيان الشركة غامضًا دبلوماسيًا حول ما إذا كانوا سيتابعون مطالبات التأمين أو يطالبون بإعادة إطلاق من بلو أوريجين. هذه هي الإطلاق الثالث لصاروخ نيو جلين من بلو أوريجين بشكل عام. نجحت الطلعة الأولى في يناير 2026 في نشر حمولة تجريبية بعد تأخيرات أولية امتدت لسنوات بعد الموعد المستهدف في 2020. وحملت الطلعة الثانية في مارس قمرًا صناعيًا للاتصالات وصل إلى مداره الصحيح دون حادث. يكشف الفشل الجزئي اليوم عن ضعف حرج: بلو أوريجين قد أتقنت الجزء الصعب من هبوط الصواريخ (التقنية التي رائدة فيها سبيس إكس مع فالكون 9 ابتداءً من 2015)، لكنها لم تتقن بعد المهمة الغير مثيرة لتوصيل الحمولة فعليًا إلى المكان المطلوب. لشبكة SpaceMobile AST، هذه انتكاسة كارثية. وتعمل الشركة التي تتخذ من تكساس مقرًا لها على بناء مجموعة من الأقمار الصناعية الكبيرة التي يمكن أن تتصل مباشرة بالهواتف الذكية غير المعدلة - لا حاجة لمعدات خاصة. لقد أطلقوا بالفعل ستة أقمار صناعية من بلو بيرد ويحتاجون إلى العشرات لتقديم تغطية مستمرة على مستوى العالم. كل قمر صناعي يكلف تقريبا 100 مليون دولار عند حساب البناء والإطلاق والتأمين. فقدان بلو بيرد 7 لخطأ في وضع المدار لا يهدر المال فقط - بل يؤخر جدول نشر المجموعة بالكامل ويهز ثقة المستثمرين في شركة قد استنزفت بالفعل مليارات دون تسجيل أي إيرادات. تراقب القوة الفضائية وNASA (الإدارة الوطنية للملاحة الجوية والفضاء) عن كثب. تمتلك بلو أوريجين عقدًا بقيمة 3.4 مليار دولار لتطوير مركبة هبوط قمرية لبرنامج أرتميس التابع لناسا، وهي تتنافس على عقود إطلاق عسكرية مربحة بموجب برنامج الإطلاق الفضائي للأمن الوطني (NSSL). تثبت مهمة اليوم أن بلو أوريجين يمكنها استعادة المحركات، وهو أمر مهم للتنافسية في التكلفة. لكنها تثبت أيضًا أن الطابق العلوي لديهم غير موثوق به - وهو تمامًا نوع الخطر الذي لن يتحمله العملاء العسكريون والحكوميون عند إطلاق أقمار صناعية للتجسس بمليارات الدولارات أو رواد الفضاء.
💻 technology
بيزوس يحقق أخيرًا نجاحًا مع صاروخ قابل لإعادة الاستخدام. الحمولة؟ ميتة.
أثبتت شركة بلو أوريجين أنها يمكنها هبوط وإعادة إطلاق صاروخ نيو جلين بعد عقد من الزمان من جعل سبيس إكس هذا الأمر روتينيًا. لكن العرض الاحتفالي تعثر عندما تحطم الطابق الثاني قمر AST SpaceMobile الصناعي البالغ قيمته 100 مليون دولار في مدار خاطئ، ليصبح خردة فضائية باهظة الثمن. الصاروخ عمل. المهمة فشلت.
رأيي
لنكن واضحين بشأن ما حدث هنا: بلو أوريجين ألقت لنفسها حفلة لقيامها في عام 2026 بما كانت سبيس إكس تفعله بشكل روتيني في عام 2017. هبوط محرك هو إنجاز هندسي مثير للإعجاب، ولكنه ليس رائداً بعد الآن. إنه من بديهيات الجدول. وبينما كان بيزوس مشغولًا بإتقان جولته الاحتفالية، حرقت شركته الطابق العلوي للتو 100 مليون دولار من معدات شخص آخر بفشل في ميكانيكا المدارات الأساسية. لدى صناعة الفضاء طريقة مهذبة لتمييع الفشل: "نجاح جزئي"، "فرصة للتعلم"، "خلل تحت التحقيق". إذا تجردنا من الكلمات المعلبة فهذا كان فشلًا في المهمة التي تضمنت هبوطًا ناجحًا للمحرك. دفعت AST SpaceMobile ثمن قمر صناعي يعمل في المدار الصحيح. لم يحصلوا على أي منهما. هذا ليس نجاحًا جزئيًا - إنه محادثة عن استرداد. ها هي الحقيقة غير المريحة التي لا ترغب بلو أوريجين في مناقشتها: القابلية لإعادة الاستخدام لا تهم إلا إذا كنت تطلق بشكل متكرر بما يكفي لإعادة استخدام المعدات فعلًا. تطلق سبيس إكس محركات فالكون 9 الخاصة بها 15، 20، وأحيانًا 25 مرة لأنهم يطلقون كل بضعة أيام. أطلقت بلو أوريجين نيو جلين ثلاث مرات خلال أربعة أشهر. في ذلك الوتيرة، القابلية لإعادة الاستخدام للمحرك هي حيلة هندسية أنيقة لا توفر تقريبًا شيئًا. تريد تحدي سبيس إكس في السيادة؟ ابدأ بعدم قتل حمولات عملائك.
ماذا سيحدث بعد ذلك
ستوقف بلو أوريجين نيو جلين بهدوء لأسابيع بينما يحلل المهندسون بيانات التليمتري من الطابق الثاني. سوف يلقون باللوم على صمام، مستشعر، خلل في البرمجيات - شيء محدد بما يكفي ليبدو قابلًا للإصلاح ولكن غامض بما يكفي لتجنب الأسئلة المسئولية. في هذه الأثناء، محامو AST SpaceMobile يبذلون جهدهم بالفعل في صياغة رسائل بريد إلكتروني حادة حول شروط العقود وتعويضات التأمين. نتوقع تسوية سرية حيث تعوض بلو أوريجين تكاليف الإطلاق أو تعرض إعادة إطلاق مجانية، وربما كلاهما. ولكن الضحية الحقيقية لن تكون المال - ستكون برنامج الإطلاق. كل مشغل قمر صناعي لديه إطلاق نيو جلين محجوز يقوم الآن بإعادة حساب المخاطر. بعضهم سيسأل بهدوء عن عروض سبيس إكس لفالكون 9 كخيارات احتياطية. آخرون سيطالبون باختبارات إضافية قبل الالتزام بمعداتهم. فريق مبيعات بلو أوريجين تلقى للتو مهمة مستحيلة: إقناع العملاء بالثقة في طابق علوي لديه معدل فشل 33% (فشل واحد في ثلاثة مهمات) بينما ينافس ضد أكثر من 300 مهمة ناجحة متتالية لفالكون 9. بحلول صيف 2026، سنرى إذا ما يمكن لبلو أوريجين أن تستعيد الأمور. إذا نجحت الرحلة القادمة لنيو جلين في وضع المدار، سيصبح اليوم مجرد هامش في دفتر التاريخ. إذا لم يحدث ذلك، قد يحتاج بيزوس إلى النظر في الخيار النووي: إعادة تصميم الطابق الثاني بالكامل أو توظيف مهندسين من سبيس إكس يعرفون فعلًا كيف يجعلون هذا يعمل. الساعة تدق على تلك العقود مع ناسا والقوة الفضائية، والوكالات الحكومية لا تمنح صفقات بمليارات الدولارات لصواريخ لا يمكنها بشكل موثوق الوصول دائمًا للأهداف المدارية المستهدفة.
تأثير السوق
بلو أوريجين خاصة، لذا لا يمكن للمستثمرين تداول الأضرار مباشرة. ولكن ستنزف AST SpaceMobile (ASTS). أغلق السهم يوم الجمعة 17 أبريل 2026 عند حوالي 2.87 دولار، بالفعل منخفضًا بنسبة 60% منذ بداية العام حيث تساءل المستثمرون حول معدل الاستنزاف وخطة الوصول إلى الربحية للشركة. نتوقع أن ينخفض ASTS بنسبة 15-20% أخرى عندما تفتح الأسواق يوم الاثنين بينما يسعر المتداولون في القمر الصناعي المفقود وتأخر نشر المجموعة وزيادة أقساط التأمين للعمليات المستقبلية. سيزداد حجم البيع على المكشوف. قد تحصل Rocket Lab (RKLB)، التي تتداول حاليًا حول 8.15 دولارًا ومرتفعًا بنسبة 12% هذا الشهر، على دعم كبديل أكثر "أمانًا" لمقدمي خدمات الإطلاق. لقد أتموا أكثر من 50 مهمة Electron مع اثنين فقط من الفشل، ومن المقرر أن يبدأ صاروخهم نيترون متوسطة الحمل في الظهور أواخر عام 2026 - مما ينافس مباشرة مع نيو جلين على نفس قاعدة العملاء. إذا استمرت الأسئلة حول موثوقية بلو أوريجين، ستصبح Rocket Lab الخيار الواضح للمشغلين المتحفظين على المخاطر. سيزداد ترسيخ سبيس إكس في الهيمنة، مما يرفع بشكل غير مباشر من استثمارات البنية التحتية الفضائية. نظر في ETF Procure Space (UFO)، الذي يتداول حول 23.40 دولارًا، الذي يحتفظ بمشغلي الأقمار الصناعية ومقدمي خدمات الإطلاق ومصنعي الأجهزة الفضائية. على المدى القريب، سلبي على UFO حيث أن ASTS هو حصة من أعلى 10 وسيؤثر سلبًا على الصندوق بالكامل. لكن بعد ستة أشهر، إذا استمرت مشاكل نيو جلين وتدفقت المزيد من العقود للاعبين الراسخين، سيتعافى UFO حيث تقوى نظرية "الاحتكار الفضائي" (سبيس إكس إلى جانب الفضاء الجوي التقليدي).