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Trump et Xi trouvent un ennemi commun à Téhéran

Donald Trump vient de conclure son deuxième sommet avec Xi Jinping, et le grand titre est sur ce sur quoi ils s'accordent : l'Iran. Après des années de guerres commerciales et d'interdictions technologiques, les deux superpuissances mondiales chantent soudain la même chanson en ce qui concerne Téhéran. Xi a qualifié cela de 'jalon' qui forge une 'nouvelle relation bilatérale.'

Le deuxième sommet Trump Xi s'est conclu par un alignement inattendu sur la politique iranienne, marquant un potentiel pivot dans la manière dont Washington et Pékin abordent la sécurité au Moyen-Orient. Trump a émergé des discussions en déclarant que lui et Xi 'ressentent très similaire sur l'Iran,' une déclaration qui a du poids étant donné que les deux nations ont passé la majeure partie de la dernière décennie en désaccord sur tout, des semi-conducteurs aux revendications territoriales en mer de Chine méridionale. Xi a rendu la pareille avec un langage tout aussi chaleureux, encadrant le sommet comme un 'jalon' qui établit une relation bilatérale fondamentalement différente. Le timing est important. L'Iran a enrichi de l'uranium à des niveaux qui alarmant à la fois les agences de renseignement occidentales et les puissances régionales. L'Agence internationale de l'énergie atomique (AIEA) a rapporté en mars 2026 que le stock d'uranium enrichi à 60 % de l'Iran a atteint des niveaux qui pourraient théoriquement produire du matériel de qualité militaire dans quelques semaines si Téhéran choisissait cette voie. Pendant ce temps, l'Iran continue de fournir des drones à la Russie pour une utilisation en Ukraine et de soutenir des forces par procuration à travers le Moyen-Orient. Pour la Chine, qui importe environ 10% de son pétrole d'Iran, l'instabilité dans le golfe Persique menace la sécurité énergétique. Pour Trump, qui s'est retiré de l'accord nucléaire avec l'Iran lors de son premier mandat et a rétabli des sanctions écrasantes, Téhéran reste un dossier non terminé. Ce qui rend cette convergence remarquable, c'est à quel point récemment les relations américano-chinoises ont touché le fond. L'escalade de la guerre commerciale de 2025 a vu les tarifs atteindre des niveaux jamais vus depuis l'époque de Smoot Hawley dans les années 1930. Les contrôles à l'exportation sur les puces avancées ont vidé des milliards de dollars dans le commerce technologique bilatéral. L'administration Trump a interdit TikTok purement et simplement en août 2025, et Pékin a riposté en restreignant les exportations de terres rares cruciales pour les entrepreneurs de la défense américains. Et pourtant, nous y voici, avec les deux dirigeants pivotant vers une rhétorique coopérative par rapport à une inquiétude partagée. La substance derrière les sourires reste floue. Aucun des deux côtés n'a publié de détails sur ce que signifie réellement 'se sentir similaire' sur l'Iran en termes de politique. Pékin soutient-il le renouvellement des sanctions ? La Chine arrêtera-t-elle d'acheter du pétrole iranien pour faire pression sur Téhéran afin de revenir à la table des négociations ? Ou est-ce simplement du théâtre diplomatique, un moyen pour Xi d'obtenir des concessions sur le commerce et Taïwan en échange de vagues promesses concernant l'Iran ? L'approche transactionnelle de Trump en matière de politique étrangère suggère qu'il pourrait être prêt à alléger la pression sur la Chine ailleurs si Pékin aide à isoler l'Iran. L'échiquier géopolitique vient de devenir plus compliqué pour la direction iranienne. Le guide suprême Ayatollah Ali Khamenei a longtemps compté sur les bouées économiques chinoises pour amortir le choc des sanctions occidentales. Si Pékin change véritablement de cap, Téhéran perd son parrain le plus important. La Russie, embourbée en Ukraine et confrontée à ses propres contraintes économiques, ne peut combler ce vide. Les durs du régime iranien pourraient se retrouver avec moins d'options qu'ils ne l'imaginaient, forcés soit de négocier sincèrement, soit d'accélérer leur programme nucléaire dans une tentative désespérée pour obtenir un levier.

Mon avis

C'est du Trump classique : trouver un terrain d'entente avec un rival, déclarer victoire, et laisser les détails se régler plus tard. Mais voilà ce que personne ne dit à haute voix. Xi n'a pas volé à ce sommet pour aider Trump à avoir l'air dur sur l'Iran. La Chine joue un jeu plus long. Ils signalent qu'ils peuvent être des partenaires raisonnables quand cela sert leurs intérêts, ce qui les fait paraître comme des leaders mondiaux responsables tout en mettant l'Iran dans une position impossible. Si Téhéran ne peut pas compter sur Pékin, ils sont isolés de manières qui rendent les sanctions de 2015 douces. Le véritable gagnant ici pourrait être l'Arabie Saoudite et les Émirats arabes unis, qui implorent Washington depuis des années de prendre une ligne plus dure sur l'Iran. Si Trump et Xi coordonnent réellement la pression sur Téhéran, les États du Golfe obtiennent ce qu'ils veulent sans tirer un coup de feu. Le véritable perdant ? L'Europe, qui est exclue d'un autre réalignement géopolitique majeur et regarde impuissante alors que les États-Unis et la Chine redessinent l'architecture de sécurité du Moyen-Orient sans consulter Bruxelles. Ne croyez pas encore au battage médiatique sur la 'nouvelle relation bilatérale'. Trump et Xi n'ont absolument aucune confiance l'un dans l'autre, et un sommet n'efface pas des années d'hostilité. Mais s'ils peuvent s'accorder sur le fait que l'Iran est un problème, c'est un changement plus important que la plupart des analystes ne veulent l'admettre. Cela signifie que l'ordre post guerre froide où les États-Unis dirigent et la Chine suit est définitivement terminé. Nous sommes maintenant dans un monde où Washington et Pékin choisissent leurs combats, coopèrent quand cela convient, et rivalisent partout ailleurs. Ce n'est pas la paix. C'est une rivalité gérée. Et c'est l'avenir.

Et ensuite ?

Le premier test aura lieu en juin lorsque le conseil de l'AIEA se réunira à Vienne. Si la Chine vote réellement pour censurer l'Iran en raison de non-coopération avec les inspecteurs, nous saurons que cet alignement a du mordant. Surveillez Pékin réduire discrètement ses importations de pétrole iranien au cours du prochain trimestre, les remplaçant par des approvisionnements d'Arabie saoudite et des Émirats. C'est le signal que les États du Golfe attendent, et cela déclenchera une vague de nouveaux investissements et de partenariats sécuritaires. Mais voici le scénario que personne ne prend en compte : l'Iran appelle le bluff et fonce vers une arme nucléaire. Si la direction de Téhéran conclut qu'elle a perdu la protection chinoise, elle pourrait calculer que sa seule stratégie de survie est d'obtenir la bombe avant que Trump ne puisse organiser une action militaire. Cela nous met en crise d'ici la fin de l'été, avec Israël poussant à des frappes et Trump forcé de choisir entre laisser l'Iran devenir nucléaire ou lancer une guerre qui fera ressembler l'Irak à un spectacle secondaire. Le joker est ce que Trump cède à Xi en retour. Taïwan ? Réduction des contrôles à l'exportation de technologies ? Levée des tarifs ? Xi ne fait pas de faveurs gratuitement, et ce que Trump a promis à huis clos comptera plus que toute déclaration conjointe sur l'Iran. Surveillez les signes dans les 60 prochains jours : Trump devient-il soudainement silencieux sur Taïwan ? Le commerce réduit-il les restrictions sur les exportations de puces ? C'est là que le véritable accord a été conclu, et c'est là que cette 'nouvelle relation' deviendra réelle ou s'effondrera dans la prochaine crise.

Ce que l'histoire nous apprend

Ce n'est pas la première fois que Washington et Pékin s'alignent contre une tierce puissance. Dans les années 1980, les deux pays ont armé les moudjahidines afghans contre l'Union soviétique, un partenariat qui a contribué à mettre fin à la guerre froide mais qui a créé les conditions d'une instabilité de plusieurs décennies. Cette collaboration a fonctionné parce que les deux côtés voyaient Moscou comme une menace existentielle. La différence maintenant est que l'Iran ne menace pas les intérêts fondamentaux d'aucune des deux superpuissances comme l'URSS le faisait. C'est une coordination née de la commodité, non de la nécessité. Le parallèle le plus proche pourrait être en 1972, lorsque Nixon et Mao ont trouvé une cause commune contre l'expansion soviétique malgré une hostilité idéologique. Ce rapprochement a duré des décennies et a remodelé la dynamique du pouvoir mondial. Mais cela n'a fonctionné que parce que les deux parties se sont engagées dans un engagement soutenu, non des transactions ponctuelles. Si Trump et Xi veulent que leur alignement sur l'Iran signifie quelque chose à long terme, ils auront besoin de structures et de mécanismes qui survivent à leur relation personnelle. L'histoire dit que c'est peu probable lorsque ni l'un ni l'autre des leaders ne fait confiance aux institutions ou ne croit aux alliances permanentes.

Impact sur les marches

Les marchés pétroliers réagiront en premier. Le brut Brent (BZ=F) a clôturé autour de 82,40 $ le baril le 14 mai, en hausse modestement par rapport aux creux d'avril mais toujours dans une fourchette. Si la Chine diminue véritablement ses importations iraniennes, attendez-vous à une montée à court terme à 88-92 $ alors que les marchés prennent en compte l'offre plus serrée et la prime de risque du Moyen-Orient. Mais la capacité de réserve saoudienne peut absorber les barils iraniens, donc le mouvement sera probablement atténué en quelques semaines. Le jeu réel est pour les entrepreneurs de défense. Lockheed Martin (LMT), actuellement autour de 485 $, et Northrop Grumman (NOC), se négociant près de 510 $, prennent de l'ampleur à tout indice d'augmentation des tensions au Moyen-Orient. Ils sont restés stables ce printemps, mais l'escalade de l'Iran ajoute historiquement 8 à 12 % en un quart. Les actions énergétiques chinoises font face à un chemin plus difficile. PetroChina (PTR) et Sinopec (SHI) devront remplacer le brut iranien par des alternatives à coût plus élevé, ce qui comprime les marges. Les deux ont sous performé cette année, en baisse d'environ 6 % et 4 % respectivement, et cela ajoute de la pression. Inversement, l'Arabie Saoudite Aramco (2222.SR) et les jeux énergétiques exposés aux Émirats bénéficient de l'augmentation des achats chinois. L'ETF iShares MSCI Arabia Saoudite (KSA) pourrait voir des entrées si ce partenariat se matérialise en véritables accords pétroliers. La plus grande question est de savoir si cela indique un dégel plus large dans les relations américano-chinoises. Si les tarifs sont réellement allégés dans le cadre d'un grand marché, les géants technologiques chinois comme Alibaba (BABA) et Tencent (TCEHY) pourraient fortement rebondir. Ils ont été malmenés par les craintes de guerre commerciale, et toute détente déclencherait une clôture de positions courtes. Mais c'est spéculatif jusqu'à ce que nous voyions des changements de politique concrets. Pour l'instant, la stratégie est de rester long sur la défense, prudemment optimiste sur le pétrole, et d'attendre pour voir sur la technologie chinoise.